الذهب يرتد من قاع سبعة أسابيع، لكن الاتجاه القصير الأجل ما زال تحت الضغط.
ارتفع الذهب الفوري اليوم بنحو 0.4% إلى 4,195.56 دولار للأوقية، بعد الهبوط الحاد يوم الاثنين الذي وصل إلى نحو 4%، عندما سجل الذهب قاعًا عند 4,110.55 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 5 أغسطس. وبذلك يتحول تحرك اليوم إلى ارتداد من القاع وليس حتى الآن إشارة مؤكدة إلى عودة الاتجاه الصاعد.
أهم الأرقام
| المؤشر | الوضع الحالي |
| الذهب الفوري | 4,195.56 دولار/أوقية |
| قاع الاثنين | 4,110.55 دولار |
| ارتداد الذهب من القاع | حوالي +2.1% |
| الذهب خلال سبتمبر | خسارة تتجاوز 5% |
| احتمال رفع الفائدة في أكتوبر | 47% |
| احتمال رفع الفائدة في ديسمبر | 91% |
| عائد سندات الخزانة الأمريكية 10 سنوات | حوالي 5.2%+ |
الأرقام العالمية وفق أحدث بيانات رويترز المتاحة صباح اليوم.
لماذا ارتد الذهب اليوم؟
هناك تغير مهم مقارنة بيوم الاثنين.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز قال إن الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع واحد إضافي فقط هذا العام لإعادة التضخم نحو هدف 2%.
هذا خفّض توقعات رفع الفائدة في أكتوبر، وبالتالي تراجعت بعض الضغوط عن السندات والذهب. ووفق رويترز أصبحت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر أقل من 50%.
في المقابل، ما زالت الصورة غير مريحة للذهب:
الدولار قوي + عوائد السندات مرتفعة + النفط فوق 100 دولار + تضخم محتمل = ضغط مستمر على الذهب.
السندات ما زالت نقطة الخطر الرئيسية
بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أمس حوالي 5.293%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2007، بينما وصل عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.6206%، وهو أعلى مستوى منذ 2002.
ارتفاع العوائد يجعل السندات أكثر منافسة للذهب، لأن الذهب لا يدفع عائدًا دوريًا.
لكن اليوم بدأت العوائد في التراجع قليلًا، وهو أحد أسباب تعافي الذهب.
النفط لا يزال يمثل مشكلة
النفط ما زال فوق مستوى 100 دولار لبرميل برنت، مع استمرار عدم اليقين بشأن الإمدادات والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
وصل برنت لعقد نوفمبر إلى نحو 102.43 دولار، بينما بلغ عقد ديسمبر الأكثر نشاطًا حوالي 95.98 دولار، مع توقع ارتفاع برنت بنحو 13% خلال سبتمبر.
المشكلة أن ارتفاع النفط قد يعني:
نفط أغلى → تضخم أعلى → فائدة أمريكية أعلى لفترة أطول → عوائد أعلى → ضغط على الذهب.
ولهذا أصبح النفط حاليًا عاملًا سلبيًا للذهب رغم أن الذهب تاريخيًا يُستخدم كتحوط من التضخم.
العامل الأهم اليوم: بيانات التضخم الأمريكية
السوق ينتظر اليوم بيانات PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
هذه البيانات قد تحدد الحركة التالية:
إذا جاء التضخم أقل من المتوقع:
انخفاض العوائد + تراجع توقعات الفائدة + ضعف الدولار = دعم قوي للذهب.
إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع:
ارتفاع العوائد + ارتفاع الدولار + زيادة توقعات رفع الفائدة = عودة الضغط على الذهب.
رويترز ترى أن قراءة ضعيفة للتضخم قد تساعد الذهب على العودة إلى نطاق 4,200–4,300 دولار، بينما قراءة قوية قد تعيد اختبار منطقة 4,100 دولار.
الذهب في مصر
في السوق المصري، حدث تعافٍ بعد هبوط الاثنين.
بحسب آخر تحديثات السوق صباح اليوم، يتراوح سعر عيار 24 حول 6,994–7,005 جنيهات للجرام، بينما يتراوح عيار 21 حول 6,120–6,130 جنيهًا، مع اختلاف بسيط بين مصادر التسعير وتوقيت التحديث.
وهذا يعني أن الذهب المصري استعاد جزءًا من خسائر الهبوط الأخير بالتزامن مع تعافي الأونصة عالميًا وتحرك الدولار أمام الجنيه.
القراءة الحالية للذهب
الاتجاه: هابط قصير الأجل، مع ارتداد تصحيحي.
الدعم الأهم: منطقة 4,100–4,110 دولار.
منطقة الاستعادة الأولى: 4,200 دولار.
النطاق التالي في حالة تحسن بيانات التضخم وتراجع العوائد: 4,200–4,300 دولار.
لكن استعادة الاتجاه الصاعد تحتاج إلى تراجع واضح في الدولار والعوائد، وليس مجرد ارتداد بعد موجة بيع قوية.
الخطر الأكبر اليوم هو بيانات PCE الأمريكية؛ لأنها قد تعيد تسعير توقعات الفائدة وتحدد اتجاه الذهب خلال الأيام القادمة.